Fx Options Time Value

Opções de FX Sobre opções de FX Obtenha exposição aos movimentos da taxa em algumas das moedas globais mais negociadas. Aplicar as mesmas estratégias de negociação e hedge que você usa para opções de ações e índices, incluindo spreads com até dez patas. ISE FX As opções são liquidadas em dólares americanos, exercício em estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de sua conta de corretagem existente. A negociação em opções de câmbio abre às 7:30 da manhã (horário de Nova York) e fecha às 16h15. Especificações do produto PREÇOS DE PONTOS Os preços à vista são baseados nas taxas de câmbio divulgadas pela SIX. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, de modo que o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Esta tabela resume o modificador de taxa para cada par. Para visualizar as especificações do produto, clique no símbolo. 125,57 (1,2557 X 100) 116,96 (13,646 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 (1,8712 X 100) TABELA DE MOEDA E TAXAS HISTÓRICAS Os investidores podem aceder às taxas subjacentes para Opções de FX de vários fornecedores de dados de mercado de primeiro nível E sites financeiros, incluindo Bloomberg, Reuters e Yahoo Finance. Estratégias de negociação Os investidores têm mais opções e flexibilidade para proteger seu risco de exposição cambial. Opções de FX permitem o mesmo núcleo negociação e hedging estratégias utilizadas com opções sobre ações, ETFs e Índices. Uma maneira simples de lembrar o tipo de opção que você precisa comprar é se concentrar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda da cotação. O USD-based (por US) está disponível para todos os dez pares. Por exemplo, se você espera que o dólar fortaleça-se contra o iene - você compra chamadas de YUK. Se você espera que o dólar para enfraquecer contra o iene - você compra YUK coloca. Na convenção dos EUA (inversa), se você espera que o euro se fortaleça em relação ao dólar, você compra chamadas EUU. Se você está esperando o euro para enfraquecer contra o dólar, você compra EUU coloca. Opção de compra de idéias direcionais Opção de compra para hedgers genuínos Diferenças de crédito para o lucro Spreads para hedgers genuínos Ver Estratégias de Negociação Perguntas Freqüentes O que são Opções de FX As Opções de FX são ações negociadas na International Securities Exchange. Com opções de FX, os investidores têm exposição aos movimentos de taxa em algumas das moedas mais negociadas e podem aplicar as mesmas estratégias de negociação e hedging que usam para opções de ações e de índices, incluindo spreads com até dez patas. Atualmente, as Opções de FX estão listadas em 10 pares de moedas, com convenções duplas oferecidas para quatro pares. A convenção monetária baseada em USD ou por US está disponível para todos os dez pares e permite que os investidores expressem suas opiniões sobre a força ou fraqueza do dólar dos EUA em relação às moedas globais. A convenção em moeda dos EUA é o inverso da convenção baseada em USD. As opções de câmbio são liquidadas em dólares norte-americanos, exercício de estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de uma conta de corretagem com opções habilitadas. Quais são as vantagens das opções listadas na bolsa? Com ​​as opções listadas na bolsa, os investidores obtêm preços de transparência com transparência total e os preços das cotações são sempre acionáveis. Além disso, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado porque as Opções de FX são emitidas e compensadas através da Clearing Corporation (OCC). A OCC desempenha uma função vital actuando como garante, garantindo que as obrigações dos contratos sejam cumpridas. Por que negociar opções de FX versus o Spot FX Um dos principais benefícios para a negociação de Opções de FX versus Spot FX é que as opções oferecem aos investidores uma enorme versatilidade, incluindo uma ampla gama de preços de greve e meses de vencimento disponíveis para negociação. Os investidores podem implementar estratégias únicas e multi-leg, dependendo do seu risco e recompensa tolerância. Os investidores podem implementar previsões de mercado de alta, baixa e até mesmo neutras com risco limitado. Opções de FX também fornecem a capacidade de hedge contra a perda de valor de um ativo subjacente. Uma vez que as Opções de FX são emitidas e compensadas através do OCC, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado. Onde posso negociar esses produtos As Opções de FX são negociadas na International Securities Exchange e podem ser negociadas através de todas as contas de corretagem habilitadas para opções. Onde posso obter cotações de opções de FX Cotações de opções de FX estão disponíveis em vários fornecedores de dados de mercado e sites financeiros, incluindo Bloomberg, ILX, Reuters ou Yahoo Finance. Qual é o benefício da liquidação em dinheiro e como ele funciona A liquidação em dinheiro elimina a necessidade de manter a moeda estrangeira real, tornando o processo muito mais direto. Os investidores podem realmente negociar fora de suas posições até o vencimento sexta-feira, que é a terceira sexta-feira do mês de expiração em 12:00 PM (tempo de New York). O valor de liquidação é determinado no último dia de negociação (normalmente uma sexta-feira), com base na taxa de câmbio intra-dia da WM / Reuters correspondente ao horário de Nova York de 12 horas. Quais estratégias de opções posso implementar para Opções de FX Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam para opções de ações, bem como funcionalidades de propagação sofisticadas, como spreads verticais, straddles, strangles, condors e borboletas. Por que as opções de FX são oferecidas em convenções duplas Os investidores têm perspectivas diferentes, algumas parecem em termos do dólar, enquanto outras olham em termos do euro ou da libra esterlina. Ao oferecer uma convenção dual, os investidores agora têm opções adicionais e flexibilidade para proteger sua exposição cambial. Atualmente, o ISE lista opções de FX em 10 pares de moedas. O USD-baseado, ou por EU está disponível para todos os 10 pares e permite que os investors expressem suas opiniões na força ou na fraqueza do dólar dos EU relativo às moedas globais. A convenção em moeda dos EUA é o inverso da convenção monetária baseada em USD. Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam atualmente para opções de ações e de índices, incluindo spreads com até quatro patas. Eu comprei chamadas ou coloca para implementar a minha previsão Uma maneira simples de lembrar que tipo de opção que você precisa comprar é se concentrar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda da cotação. Aqueles que estão otimistas sobre a moeda base deve comprar chamadas. Aqueles que são de baixa na moeda base deve comprar puts. Existem várias outras formas de investidores podem trocar suas opiniões, dependendo da moeda base. As Opções de Câmbio baseadas em USD ou por USD permitem aos investidores negociar suas opiniões sobre o dólar dos EUA em relação ao dólar canadense (Símbolo: CDD). Ao negociar este produto, um investidor que é otimista sobre o dólar dos EUA e, portanto, com baixa no dólar canadense, compraria CDD chamadas. Inversamente, um investidor que é bearish no dólar de ESTADOS UNIDOS e bullish no dólar canadense compraria CDD põr. Se um investidor quisesse negociar usando a convenção de moedas dos EUA para o Euro (Símbolo: EUU), e era otimista no Euro - a moeda base - e, em baixa do dólar norte-americano, compraria chamadas EUU. Um investidor que é grosseiro sobre o euro e otimista sobre o dólar EU compraria EUU coloca. Como os gregos podem ser aplicados a Opções de FX Os gregos podem ajudar os investidores a entender melhor o risco e a potencial recompensa de uma posição de Opções de FX e fornecer uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções (FX) a fatores quantificáveis. Os modelos de opções (gregos) permitem aos investidores quantificar vários riscos para as opções, o mais popular dos quais é o Delta. Delta mede a taxa de valor da opção em relação às mudanças no preço do par subjacente. Os outros gregos também se aplicam de forma semelhante às opções de capital (Gamma, Theta, Rho e Vega). O que afeta o movimento de par de moedas das Opções de FX As avaliações de moeda são um produto de muitos fatores, não apenas uma única entrada. O mercado cambial é impactado por fatores macroeconômicos como taxas de juros, PIB, produtividade e fluxos de investimento. Existe uma relação simbiótica entre esses fatores críticos fundamentais e os mercados de moeda. Como faço minha previsão de preço para Opções de FX Esta é uma escolha pessoal para cada investidor. Alguns empregam análises fundamentais, enquanto outros buscam análises técnicas (gráficos) como Fibonacci, Candle Sticks ou Moving Averages. Alguns investidores usam uma mistura de análise fundamental e técnica. Eu entendo que as opções de FX são quotExercisedquot em uma base de estilo europeu, mas eles podem ser comprados e vendidos antes da expiração, a fim de lock-in um lucro ou cortar uma perda como opções de capital Sim, as opções de FX podem ser negociadas ao longo do dia e não Precisam ser mantidos até a expiração. Uma vez que eles são estilo europeu, o que significa que eles não podem ser exercidos até expiração, os investidores que são uma opção curta, não precisa se preocupar com os riscos de exercício antecipado. Se você é longo ou curto, você pode trocar fora de sua posição em qualquer momento antes da expiração. Como são calculados os valores de par de Opções de FX Os preços de Spot são baseados nas taxas de câmbio relatadas pela Reuters. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, então o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Para ver as especificações do produto para cada par de moedas, clique no símbolo Qual preço de exercício devo comprar, dê uma certa opinião sobre o par de moedas Opções dão tantas opções de investimento, você precisa encontrar o equilíbrio certo, dependendo Em seu risco e recompensa trade-off. As opções de call ou put de ITM (in-the-money) custam mais, mas são as que mais respondem à taxa de câmbio subjacente (Delta), enquanto as opções OTM (out-the-money) têm menos risco de dólar, mas também deltas menores, o que significa Eles têm a menor responsividade à taxa de câmbio subjacente. ATM (At-the-money) é um híbrido dos dois. Quais são os períodos de validade disponíveis para Opções de FX As Opções de FX estão disponíveis por até quatro meses de curto prazo, além de até quatro meses do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro e dezembro). Opções FX também estão disponíveis para até 10 meses de longo prazo, nenhum mais de 36 meses. Como o valor real do prêmio é calculado Assim como as opções de ações, de índice e de ETF, os prêmios das Opções de FX são multiplicados por 100 para obter o valor real do prêmio. Por exemplo, se você comprar uma opção para 2,00, o prêmio total será de 2,00 x 100 ou 200, não incluindo sua comissão de corretores. Este prémio é pago em dinheiro (USD) no momento da negociação. Para mais informações sobre opções FX visite-nos em ise / fx. Além disso, se você tiver alguma dúvida sinta-se à vontade para entrar em contato conosco no FXOptionsiseTime Valor O que é Valor de Tempo A parte de um prêmio de opções que é atribuível ao tempo restante até a expiração do contrato de opção. Um prêmio de opções é composto de dois componentes: seu valor intrínseco e seu valor de tempo. O valor intrínseco é a diferença entre o preço do subjacente (por exemplo, o stock subjacente ou mercadoria) eo preço de exercício da opção. Qualquer prêmio que é superior ao valor intrínseco das opções é referido como seu valor de tempo. BREAKING DOWN Time Value O preço (ou custo) de uma opção é um montante de dinheiro conhecido como o prémio. Um comprador de opções paga esse prêmio a um vendedor de opção em troca do direito concedido pela opção: a opção (a opção) de exercer a opção ou permitir que ela expire sem valor. O prêmio é igual ao valor intrínseco mais o valor de tempo das opções. O valor intrínseco para uma opção de compra é igual ao preço subjacente menos o preço de exercício, o valor intrínseco para uma opção de venda é igual ao preço de exercício menos o preço subjacente. Um valor de tempo de opções é igual ao seu prêmio (o custo da opção) menos seu valor intrínseco (a diferença entre o preço de exercício eo preço do subjacente). Como regra geral, quanto mais tempo permanece até a expiração, maior o valor de tempo da opção. Isso ocorre porque os investidores estão dispostos a pagar um prémio mais elevado por mais tempo, uma vez que o contrato terá mais tempo para se tornar rentável devido a um movimento favorável no subjacente. Em geral, uma opção perde um terço de seu valor de tempo durante a primeira metade de sua vida, e os dois terços restantes de seu valor de tempo durante a segunda metade. O valor de tempo diminui ao longo do tempo, eventualmente decaindo a zero na expiração, um fenômeno conhecido como tempo decay. Time Decay O que é Time Decay Time decay é a razão da mudança de um preço de opções para a diminuição no tempo de expiração. Como as opções estão desperdiçando ativos. Seu valor diminui ao longo do tempo. Como uma opção se aproxima de sua data de expiração sem estar no dinheiro, seu valor de tempo diminui porque a probabilidade dessa opção que é rentável, ou no dinheiro, é reduzida. BREAKING DOWN Time Decay Time é um fator que afeta o valor de um contrato de opções específicas. À medida que a data de vencimento de um determinado contrato de opções se aproxima, o resultado do contrato é mais fácil de prever. Em casos de opções no dinheiro, tais como coloca onde o preço do subjacente está listado como inferior ao preço de exercício, esses contratos são menos propensos a produzir um lucro para um novo comprador com base no que um vendedor solicitaria. Em casos de opções fora do dinheiro, tais como coloca onde o preço do subjacente está listado como mais do que o preço de exercício, estes contratos são improváveis ​​de mudar para opções no dinheiro, diminuindo o valor pela natureza Do resultado provável dos contratos. Demasiado caro O mercado encontra essas opções muito caro em comparação com outros preços de greve ou futuros. Como tal, os detentores de deep-in-the-money opções nearing expiry desconto o valor do tempo para atrair compradores e, por sua vez, perceber o valor intrínseco. Quanto maior a certeza sobre um valor de expiração de opções, menor o valor de tempo. Por outro lado, quanto maior a incerteza quanto ao valor de expiração das opções, maior o valor do tempo. Também conhecido como theta e decadência de valor de tempo, a decadência de tempo de um contrato de opção começa a acelerar nos últimos 30 a 60 dias antes da expiração, desde que a opção não está no dinheiro. No caso de opções que estão no fundo do dinheiro. Tempo decai mais rapidamente. Compreendendo as opções Um contrato de opções oferece ao investidor o direito de comprar, conhecido como chamada, ou vender, conhecido como ações, ações ou commodities especificadas, a um preço específico em um momento específico. O preço especificado no contrato é referido como o preço de exercício. A finalidade das opções é tentar prever a direção de uma ação se mover, permitindo que uma pessoa a opção de comprar a um preço inferior ao valor das ações ou vender a um preço superior ao valor das ações, resultando em um lucro. Noções básicas sobre a perda de ativos Um ativo de desperdício é qualquer ativo que tem uma vida útil limitada. Isso leva o valor do activo a diminuir ao longo do tempo devido ao fato de o resultado é mais provável de ser conhecido mais perto do prazo de validade. Isso pode ser especialmente verdadeiro para as opções que estão fora do dinheiro, pois, como mais tempo passa, a opção torna-se cada vez menos provável que se torne no dinheiro. Estas perdas são experimentadas mesmo se o valor do activo subjacente não mudou durante o mesmo período de tempo. Postado em 02 de abril por Duncan Shaw FX opções compõem um elemento de muitas empresas fx estratégias de gestão de risco. As opções de FX bloqueiam a certeza dos resultados da pior taxa de câmbio, permitindo a participação em movimentos de taxas favoráveis. Na minha experiência, as empresas são muitas vezes relutantes em escrever um cheque para o prémio para muitos a estratégia preferida é colar opções. Uma opção colar envolve escrever, ou vender, uma opção fx simultaneamente como comprar a opção fx, a fim de reduzir o prémio, muitas vezes para zero. Após a transação da opção fx, o desafio vem para aqueles que são contabilidade de cobertura ea exigência de dividir a avaliação da opção fx em valor de tempo e valor intrínseco. A IAS 39 permite que o valor intrínseco de uma opção fx seja designado numa relação de cobertura e possa, por conseguinte, permanecer no balanço. O valor de tempo da opção fx é reconhecido através de lucros ou prejuízos. O valor intrínseco de uma opção fx é a diferença entre a taxa a termo de mercado prevalecente para a expiração da opção fx versus o preço de exercício. Nós podemos usar um exportador baseado australiano para os EUA como um exemplo. Em nosso exemplo, o exportador antecipou US $ 1 milhão de recibos de exportação há seis meses (a receita em dólares deve ser recebida em três meses). No momento da cobertura, a taxa AUD / USD era de 0,8750 ea taxa forward de nove meses era de 0,8580. A empresa optou por hedge com um colar zero custo zero (ZCC). Seis meses atrás, o ZCC poderia ter sido o seguinte: Opção 1: Comprou USD Put / AUD Call em uma greve de 0,9000 Opção 2: Vendido AUD Put / USD Call expirando em uma greve de 0,8000 O valor intrínseco de cada perna do colar vai Ser determinado pela diferença na taxa a termo na data de avaliação em relação às taxas de greve. Para a opção 1, a opção comprada, se a taxa de remessa estiver acima da greve de 0,9000, então a opção fx terá valor intrínseco positivo, isto é, está na moeda. É importante notar que o valor intrínseco de uma opção fx comprado não pode ser negativo. O comprador ou detentor da opção fx tem todos os direitos e não optar por exercer a opção fx se a taxa de mercado estiver abaixo do preço de exercício. Eles simplesmente escolheriam afastar-se da opção fx, deixá-la expirar sem valor, e negociar com a menor taxa de mercado. Para a opção vendida fx o oposto é verdadeiro. Se a taxa a termo for inferior ao preço de exercício (inferior a 0,8000 no nosso exemplo), então o exportador, como autor da opção, será exercido ea diferença entre a taxa de mercado ea taxa de golpe será valor intrínseco negativo. O valor intrínseco de uma opção fx vendida não pode ser positivo. O valor de tempo de uma opção fx é a diferença entre a avaliação da opção fx global eo valor intrínseco. Por definição, o valor de tempo é uma função do tempo restante até a expiração da opção fx. Quanto maior o tempo de expiração, maior o valor de tempo, pois há uma maior probabilidade de a opção fx ser exercida. Uma opção fx comprada começa a vida com valor de tempo positivo que decai ao longo do tempo para zero. Uma opção fx vendida começa a vida com valor de tempo negativo e tende a zero por data de vencimento. Quando a contabilização de hedge para opções fx a divisão de valor intrínseco (balanço) e valor de tempo (PampL) não tem que ser um exercício demorado. Na Hedgebook gostamos de tornar a vida mais fácil, como parte do Relatório de Opções de Opções de FX as avaliações são automaticamente divididas por valor intrínseco e valor de tempo. A captura de tela abaixo mostra a saída HedgebookPro usando nosso exemplo de exportador Aussie. Com o enfraquecimento significativo do AUD nos últimos seis meses vemos o valor intrínseco zero da opção comprada em uma greve de 0.9000 e valor de tempo muito pouco, pois há pouca chance de o fortalecimento AUD acima de 0,9000 no momento em que a opção expira Até 30 de Junho. A opção fx vendida tem um grande valor intrínseco negativo. O exportador será exercido e terá de converter os US1 milhões de recibos em AUD / USD 0.8000 versus uma taxa de mercado de mais perto de 0.7600. Há uma pequena quantidade de valor de tempo negativo. HedgebookPro FX opções mantidas relatório HedgebookPros fácil de usar Treasury Management System calcula fx opção valorizações dividido em intrínseco e valor de tempo. Isso simplifica a vida para aqueles que já utilizam opções fx e hedge conta, enquanto removendo os obstáculos para hedge contabilidade para aqueles que percebem as exigências contabilísticas como muito difícil. O IASB está procurando remover o requisito de dividir as valorizações de opções de fx em componentes intrínsecos e de tempo, o que simplificará o processo de contabilidade de hedge, no entanto, atualmente isso parece ser uma história de 2018, a menos que as empresas optem por adotar antecipadamente. Enquanto isso, HedgebookPro fornece um sistema fácil de usar para aliviar a dor das opções de hedge accounting fx. Valor recebido da opção vendida compensa o prêmio pago na opção comprada. Valor intrínseco e valor de tempo Se o preço de mercado atual da IBM é 106, use a tabela para calcular o valor intrínseco eo valor de tempo de alguns prêmios de opções de compra. Valor intrínseco Preço subjacente Preço de exercício 81 75 6 Valor de tempo Valor de chamada Valor intrínseco 7 6 1 Preço de exercício 80 Valor intrínseco Preço subjacente Preço de exercício 81 80 1 Valor de tempo Valor de chamada Valor intrínseco 3 7/8 1 2 7/8 Preço de exercício 85 Valor intrínseco Preço subjacente Preço de exercício 81 85 4 Zero Valor intrínseco Valor de tempo Valor de chamada Valor intrínseco 1 9/16 0 1 9/16 Valor de todos os tempos O valor intrínseco de uma opção é o mesmo, independentemente do tempo restante até a expiração. No entanto, uma vez que, teoricamente, uma opção com 3 meses até a expiração tem uma melhor chance de acabar em-o-dinheiro do que uma opção que expira no presente mês, vale mais por causa do componente valor de tempo. É por isso que uma opção de OTM consiste em nada, mas valor de tempo e mais out-of-the-money uma opção é, menos custa (ou seja, OTM opções são baratas, e ficar ainda mais barato mais para fora). Para muitos comerciantes, isso parece bom por causa do preço barato um tem que colocar para comprar tal opção. No entanto, a probabilidade de que uma opção extremamente OTM vai se tornar rentável é realmente muito magro. A tabela a seguir ajuda a demonstrar a chance que uma opção tem de transformar um lucro por vencimento. PRICE OF IBM 106 Com o preço da IBM em 81, uma chamada em janeiro de 85 custaria 3. O ponto de equilíbrio de uma chamada longa é igual ao preço de exercício mais o prêmio de opção. Neste caso, a IBM teria que estar em 83 para que o comércio de equilíbrio (80 3 83). Se você fosse comprar um 65 de janeiro chamada e pagar 17 para ele, a IBM só teria que ser de 82, a fim de quebrar mesmo (65 17 82). Como você pode ver, o mais longe uma opção OTM é, menos chance ele tem de girar um lucro. Quanto mais profunda for a opção do dinheiro, menor será o valor de tempo e valor intrínseco. Isso é porque a opção tem mais valor real e você paga menos por tempo. Portanto, a opção se move mais como o ativo subjacente. Este conceito muito importante ajuda a descrever o delta de uma opção. Entender o delta é a chave para a criação de estratégias neutras delta, uma das principais abordagens para negociação não-direcional Optionetics. Uma das razões pelas quais é importante saber o valor mínimo de uma opção é confirmar quanto valor real e quanto valor de tempo você está pagando em um prêmio. Desde que você pode exercer um estilo americano chamada ou colocar a qualquer hora que você quer, seu preço não deve ser inferior ao seu valor intrínseco. Se um preço de opções for menor que seu valor de exercício, um investidor poderia comprar a chamada e exercê-la, fazendo um lucro de arbitragem garantida antes de comissões. Os comentários estão desativados para esta postagem. Dentro de Forbes Mais de dois terços dos recém-chegados ao FORBES 400 em 2016 herdaram pelo menos parte de sua riqueza. Produtos Informações da Empresa Educação